聚焦2012年上半年儀器行業并購案

   從2008年金融危機爆發后，儀器行業并購活動就一直處于活躍狀態，而2011年爆發的歐美債務危機將并購活動推向了又一次“高潮”。在一輪輪“并購潮”中，一些熟悉的、知名的品牌漸漸“遠去”，如瓦里安、密理博、貝克曼庫爾特、戴安等，同時并購也在改變著儀器行業各大公司的“座次”。在C&EN雜志所發表的“2011年全球儀器市場評析”一文中，并購被認為是2011年全球儀器市場的兩個關鍵詞之一。那2012年儀器行業并購活動又如何?

　　經統計，2012年上半年有相關報道和公布的并購案多達43起（詳見附錄1：“2012年上半年儀器行業并購案一欄表”），并購活動依然很活躍，其中Hologic公司37.2億美元收購美國診斷測試設備供應商Gen-Probe及安捷倫22億美元收購丹麥癌癥診斷公司Dako成為2012年上半年交易額排名前兩位的并購案。

　　集團“大佬”并購“力度”依然不減

　　縱觀2012年上半年儀器行業并購案，我們發現集團“大佬”并購力度依然不減，其中賽默飛世爾集團實施了3項并購案，阿美特克集團實施了3項并購案，丹納赫集團實施了2項并購案，豪邁集團實施了2項并購案。就交易金額而言，賽默飛世爾以11.13億美元的交易金額位列于各大集團“大佬”之首。

　　對于集團“大佬”而言，資本運作是他們的長項，在這些集團內部通常設有相關M&A部門，常年在全球各地尋找合適的并購對象，而經濟情況的低迷更是為這些“大佬”提供了更多的機會，可以以更優惠的價格獲得更具競爭力的業務。當然，集團“大佬”在實施并購，尋找新的增長點的同時，也擅于放棄不盈利甚至虧損業務以及非核心業務，以獲得更多的并購資金，例如在2012年上半年，賽默飛世爾科技就決定將其實驗室家具業務出售，丹納赫將其與Cooper Industries PLC合資儀器公司出售，豪邁將其智能現金處理機器制造子公司Volumatic出售等。

　　生命科學及診斷領域并購案愈發“火熱”

　　這兩年，生命科學領域一直是并購的熱點，究其原因，一是生命科學公司對經濟狀況的反應更靈敏，受影響更大;二是生命科學市場規模大，據悉高達400億美元，吸引力巨大。就2012年上半年儀器行業并購案而言，我們發現生命科學及診斷領域并購案愈發“火熱”，43起并購案中15起與生命科學與診斷領域有關，而交易額排名第一、二位的都是診斷領域并購案，并且呈現出一大特點——分析儀器制造商紛紛涉足診斷市場。

　　此前，分析儀器制造商更多只是涉及生命科學研究市場，而相比于研究市場，更為廣闊的是診斷市場。據悉，解剖病理學市場規模122億美元，年增產率8-10%;分子診斷市場規模45億美元，年增長率10-15%，因此吸引分析儀器制造商紛紛涉足。2011年，賽默飛世爾以35億美元收購瑞典血檢系統供應商Phadia，在其財報中新增“專業診斷”部分，開始正式涉足診斷市場，2012年上半年賽默飛世爾又以9.25億美元收購美國移植診斷公司One Lambda，進一步擴大了該項業務。繼賽默飛世爾之后，2011年銷售額排名第三的分析儀器制造商安捷倫也開始涉足診斷市場。2012年上半年安捷倫22億美元收購丹麥癌癥診斷公司Dako，此后也在其財報中新增“診斷和基因組學業務”部分。此外，Life Tech相關人員表示，“未來幾個月陸續實施小的收購，以建立自己的分子診斷業務。”

　　國內儀器公司走出國門 實施股權并購

　　相較于國外儀器行業頻繁的并購，國內儀器行業并購并不是那么活躍，并購的主體也很有限。2012年上半年天美控股及聚光科技實施了3項并購，可喜的是，繼天美控股之后，聚光科技也將并購的觸角“伸”出了國門，以393.75萬歐元收購荷蘭Bohnen Beheeer 75%股權，從而獲得了VOCs監測產品制造商Synspec100%股權，自此，聚光科技也成為國內儀器公司實施并購戰略最多的公司，此前其并購對象都是國內公司，其曾分別收購了北京吉天、北京英賢、北京盈安、北京摩威泰迪、杭州大地安科等，而其中2011年以“1.95億元人民幣的基礎價收購北京吉天”最具影響力。